小蟲最早接觸的視頻網(wǎng)站時是士豆網(wǎng)，隨后優(yōu)酷以“快者為王”的理念深得人心。成為目前國內(nèi)點擊量最高的視頻網(wǎng)站。2012年3月12日，優(yōu)酷股份有限公司和土豆股份有限公司共同宣布雙方于3月11日簽訂最終協(xié)議，優(yōu)酷和土豆將以100%換股的方式合并。

北京時間3月13日消息，投資銀行摩根大通周二發(fā)布投資者報告稱，優(yōu)酷網(wǎng)(紐交所證券代碼：YOKU)收購競爭對手土豆網(wǎng)(納斯達克證券代碼：TUDO)，將給中國網(wǎng)絡(luò)視頻產(chǎn)業(yè)帶來積極的影響。以下為報告內(nèi)容摘要：

·我們認為，優(yōu)酷網(wǎng)收購?fù)炼咕W(wǎng)將給中國網(wǎng)絡(luò)視頻產(chǎn)業(yè)帶來積極影響，這主要是因為：第一，將進一步整合小型視頻網(wǎng)站;第二，從長期來看，我們預(yù)計內(nèi)容支出的增幅將會放緩。

·交易細節(jié)：優(yōu)酷網(wǎng)將發(fā)行4850萬股美國存托憑證(ADS)置換所有土豆網(wǎng)股份。這意味著土豆股價為每股40美元，較周五收盤價溢價159%，較該公司2011年8月在納斯達克市場進行首次公開招股時的發(fā)行價溢價38%。根據(jù)收益和用戶流量，此次全數(shù)股票置換后，優(yōu)酷網(wǎng)將持有新公司71.5%的股份，土豆網(wǎng)將持有28.5%的股份。合并后市值將達到40.5億美元。按上周五的收盤價計算，土豆網(wǎng)估值為12億美元，優(yōu)酷網(wǎng)估值為28億美元。

·并購產(chǎn)生的協(xié)同作用：盡管合并后的公司將以兩個獨立品牌和銷售團隊進行運營，但因并購產(chǎn)生的協(xié)同作用，將每年節(jié)約5000萬至6000萬美元的支出。我們預(yù)計成本協(xié)同效益主要得益于：第一，內(nèi)容庫擴大;第二，優(yōu)酷網(wǎng)更強的盈利能力;第三，對廣告機構(gòu)議價能力的提高。

·網(wǎng)絡(luò)視頻領(lǐng)域出現(xiàn)更多的交易?我們認為，優(yōu)酷網(wǎng)可能會收購其它小規(guī)模的視頻網(wǎng)站。

·對互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域產(chǎn)生積極影響：新浪持有土豆網(wǎng)10%股份，該公司將通過這一交易受益。我們認為，搜狐、騰訊、百度也將因競爭對手的減少從中受益。